——陈海燕
【课程背景】
本课程基于全球资本市场新环境驱动投资顾问和金融从业者的专业升级，当前全球资产的波动加剧 中国资本市场加剧，投资者需求多元化（收益增强、风险对冲、跨境配置），金融工具复杂度提升（衍生品、ETF、REITs等扩容）三重矛盾驱动学习革命——1）认知矛盾：传统股债60/40组合年化波动率从8%→15%（2020-2024），但65%机构仍沿用静态配置模型；2）工具矛盾：衍生品规模3年翻4倍，但从业者实操能力覆盖率＜40%；3）监管矛盾：穿透式管理要求与多层组合风控能力错位
该课程结合紧扣市场热点，覆盖金融衍生工具（掉期、期权、期货等）、分散投资理论、资本资产定价模型。构成投资组合管理的知识链条：工具是基础载体，理论是核心框架，模型是实践方法。让学员可以学以致用。
【课程对象】
商业银行理财顾问 掌握客户资产配置方案设计
基金公司投资经理 提升组合构建与风险管理能力
券商资产管理部 精通衍生品对冲策略应用
企业财务总监 优化企业资金投资效率
高净值客户经理 定制化财富管理方案输出
【课程亮点】
干货满满、学以致用、求真务实 理论知识与实践的紧密结合
案例剖析教学、场景教学、讨论互动式教学
实务案例驱动——利率掉期（LIBOR+1.5%⇄固定利率3%）、CDR（小米/阿里）、期货保证金盯市机制等真实市场操作解析。
量化工具深度覆盖——从期权定价（内在值+时间值）到CAPM模型应用，贯穿金融工程核心公式。
风险可视化分析——期权盈亏图、有效边界曲线、相关系数（ρ）对组合风险影响图解，直观展示复杂概念。
中国本土化内容——CDR发行条件，紧扣中国市场实践。
跨模块知识整合——衍生工具→ 组合构建→ 资产定价，形成完整投资决策链条
【讲师介绍】
陈海燕老师现任国际公司金融顾问认证专项讲师，中信出版社特聘顾问，北京潮商会常务理事。
香港大学财务投资管理研究生，全球资产配置实战专家。
曾任职花旗银行和中信证券，近20年金融行业的实务经验,服务过上千名高净值客户和多个知名企业客户，为上万名理财师和AFP&CFP学员提供赋能培训。
研究领域和专长：熟悉国际金融市场和不同的金融工具，在全球资产配置,企业投融资对公业务，私行业务，海外家办等有丰富经验和成果。
目前为多家国有银行（工行、建行、邮储、农行，中行）和股份制银行（招商、中信）和多家金融机构和企业提供顾问和培训工作。
【课程大纲】
第一章：金融衍生工具
互换/掉期 （Swaps）
定义和特定（非标准化、场外交易）
类型：权益互换、货币互换、利率互换
功能：降低资金成本、对冲利率/汇率风险
1.2 预托证券/存托凭证（Depository Receipts）
机制：存托银行发行、代表外国股权
类型：ADR（美元计价）、GDR/EDR、CDR（中国版）
案例：小米CDR延期、阿里/京东CDR搁置
1.3远期与期货合约
远期合约（非标准化、场外交易）
期货合约（标准化、交易所交易）
分类：商品期货（谷物、能源）、金融期货（股指、利率、外汇）
核心机制：保证金制度（初始/维持保证金）
每日盯市（Mark-to-Market）
1.4 清算所与交易所角色
交割方式：实物交割 vs 现金交割
1.5 期权（Options）
类型：看涨期权（Call）、看跌期权（Put）
关键要素：标的资产、行权价、期限、期权金（内在值+时间值）
交易策略：四大基础策略（买入/卖出看涨/看跌期权）
盈亏分析图（买方有限风险、卖方义务）
1.6 认股权证（Warrants）
分类：股本权证（公司发行） vs 备兑权证（券商发行）
关键术语：换股价、换股比率、杠杆比率、时间值
与期权区别：备兑权证可做空、无抵押风险
第二章节： 分散投资理论
2.1 投资原则
风险调整后收益指标：夏普比率（Sharpe Ratio）、变异系数（CV）
效用函数与无差异曲线
风险厌恶与预期效用的量化表达
曲线特征：向右上倾斜、凸性、不相交
2.2投资组合收益与风险
预期收益计算：E(Rp) = ΣWi·E(Ri)
风险度量：协方差（Cov）、相关系数（ρ）
关键结论：资产负相关（ρ↓）显著降低组合风险
分散化消除非系统性风险（20只股票≈市场风险）
2.3 现代投资组合理论（MPT）
马科维茨均值-方差模型
有效边界（Efficient Frontier）：最优风险收益组合集合
无风险资产引入：资本市场线（CML）斜率=市场风险溢价
第三章节: 资本资产定价模型（CAPM）
3.1理论假设
市场完全有效、投资者理性、无摩擦交易
3.2 核心模型
证券市场线（SML）：E(Ri) = Rf + βi·[E(Rm) - Rf]β系数：系统风险度量（β>1高波动，β
资本市场线（CML）：无风险资产+市场组合的线性有效集
3.3 应用与绩效评估
α系数（超额收益）、特雷诺比率（Treynor）、詹森指数（Jensen’s Alpha）
案例：基金绩效分析（预期收益18% vs 实际16% ⇒ α=-2%）
3.4 实务计算题
β系数计算（组合β=ΣWi·βi）
CAPM求预期收益（结合通胀调整）
风险修正后回报比较（变异系数CV）
授课老师
陈海燕 近20年商业银行财富管理，私人银行从业经验
常驻地：北京
邀请老师授课：13439064501 陈助理
