石忆:财务报表分析与实战应用

课程背景

财务报表是反映企业经营情况和财务情况的重要载体,是银行对公客户经理必须掌握的技能之一。了解企业,读懂企业主要是通过解读分析财务提供的产品财务报表来实现的。通过企业财报解读分析评价企业的状况、发现存在的问题、提高决策能力。由于会计规则中存在漏洞,财报数据是可以造假的,识别财报的舞弊技术,重构企业财报,还原企业的真实面貌,是财报解读的重中之重。

本课程旨在帮助学员掌握财务报表的基本原理、分析方法及识别财务造假的能力,从而科学评估企业的真实经营状况,为银行信贷决策提供有力支持。

课程收益

提升财务思维与意识:使对公客户经理具备基本的财务思维和财务意识,能够理解和分析企业的财务状况。

掌握财务报表基础:掌握财务报表的基本结构和内容,包括资产负债表、利润表、现金流量表等。

快速解读与分析:能够快速读懂企业财务报表,识别关键财务指标,评估企业的盈利能力、偿债能力和运营效率。

风险识别与管理:通过财务报表分析,识别企业潜在的经营风险,为贷款决策提供依据。

课程时间:2天,6小时/天

课程对象:对公客户经理、对公业务负责人、支行长

课程方式:小组讨论+点评及讲授+案例分享+实战演练

第一天:财务报表基础知识与解读技巧

第一讲:阅读财报的会计基础知识

讨论:如何理解企业财务报表的?分别反映企业的哪些情况?

一、报表的分类

1. 内部报表:资产负债表、利润表、现金流量表

2. 外部报表:水表、电表、税表

二、财务报表的勾稽关系

1. 资产负债表自身的勾稽关系

2. 利润表自身的勾稽关系

3. 现金流量表自身的勾稽关系

4. 三张报表之间的勾稽关系

5.利用勾稽关系发现财报舞弊的痕迹。

三、财务报表的三大功用

讨论:对于银行客户经理而言,财务报表有哪些功用?

1. 检验企业财务管理水平及诚信度

2. 辅助贷款调查

3. 辅助审查审批

权责发生制原则:权力与义务的对等描述

稳健性原则:财务报表中的谨慎性处理

划分收益性支出与资本性支出原则:效益是长期还是短期。

会计恒等式与复式记账:理解会计基本框架

财报恒等式之间的相互关系

会计利润与税法利润的区别:会计的归会计,税法的归税法。

第三讲:财务报表分析的常见问题

讨论:客户经理财务报表分析的常见问题有哪些?

一、财务分析常见的三大问题和痛点

1. 无法辨真伪

2. 不能作判断

3. 不会报审批

二、小微企业财报的特点

小企业会计制度介绍

小企业会计科目的解读

小企业会计做账的特别之处

小微企业在财报的哪些科目上动手脚

小微企业财报与一般企业财报项目上的差异

信贷人员用什么样的理念与技术拆解小微企业的财报

验证财报虚实的几组勾稽关系

第四讲:财务报表结构与解读分析、风险点识别

讨论:资产负债表是如何统领报表家族成员的?以什么作为统领联系的纽带?

一、资产负债表的解读分析

1、解读资产负债表应知:存量性、永远平衡

2、资产负债表的地位:财务上的主表只有一张

3、资产负债表粉饰常用手法:费用资产化、负债权益化、收入负债化。

4、资产负债表重点科目的解读、分析

二、资产负债表风险点识别

1. 看构成——货币资金、应收账款、预付账款、存货、在建工程、固定资产

2. 看变化——有无大额超常规变化

3. 看结构——资产结构、负债结构

4. 看比率——资产负债率、流动比率、速动比率

5. 看勾稽

讨论:虚增现金流有哪些方法?

三、利润表的解读分析

2、权责发生制与现金制的比较与点评

3、利润表的格式与内在逻辑

4、利润表上各种收入的解读分析:虚虚实实的收入

5、成本费用的分析:一是口径,二是合理性

6、简单而实用的测慌仪:毛利率

7、销售费用、管理费用、财务费用:重视三公经费

8、收入与成本费用的比较:横看侧看

8、利润表中最有可能的风险点:宁走远,不走险

9、经常性损益与非经常性损益

10、利润表上的一个常用粉饰手法:非经常性损益经常化。

11、中国特色的利润表必须关注的项目:投资收益、营业外收入、公允价值变动损益。

四、利润表风险点识别

1. 看构成(查合同、查发票、查流水)

2. 看变化(有无大额超常规变化)

3. 看勾稽

公式:主营业务收入=销售收到的现金+应收账款变化额-预收账款变化额;

公式:主营业务成本=购买支付现金-存货变化额-预付变化额+应付变化额;

公式:当年净利润=未分配利润增加额;

公式:财务费用≈平均融资余额 * 平均融资利率

讨论:企业虚增资产有哪些方法?

五、虚增资产的六大方法

1. 虚增货币资金

2. 虚增应收账款

3. 虚增预付账款

4. 虚增存货

5. 虚增在建工程、固定资产

6. 隐瞒应付票据、应付账款、其他应付款

案例:康美药业虚增货币资金、在建工程及固定资产案

实战演练:课堂给报表虚增资产与隐瞒负债识别演练

六、虚增现金流常见的三大方法

1. 虚增经营现金流

2. 筹资流入变经营流入

3. 经营流出变投资流出

案例:某公司虚增现金流案

实战演练:课堂给报表虚增现金流识别风险点演练

七、现金流量表的解读分析

1、为什么要有现金流量表

2、现金流量表的三大组成部分:经营、投资、筹资

3、现金流量表的大结构、小结构

4、测谎:重点项目与资产负债表、利润表的关系

5、经营活动产生的现金流:造血功能的测试

6、投资活动产生的现金流:烧钱还是赚钱

7、筹资活动产生的现金流

8、现金流量表附注的阅读:是哪些原因使得会计利润与现金流形成差距。

9、现金流量表与利润表对比

八、现金流量表风险点识别

1. 看构成——查合同、查发票、查流水

2. 看变化——有无大额超常规变化

3. 看勾稽

公式:销售收到现金=主营业务收入-应收账款增加额+预收账款增加额

公式:购买商品支付现金=主营业务成本+存货变化额+预付变化额-应付变化额

第二天:财务报表深度解读与风险识别

第五讲:客户经理核心科目解读

货币资金:对账单、银行流水

应收账款:往来客户、对应的出货单、物流发票等

其他应收款:造假高发科目

存货:深入现场,实地查看

其他应付款:隐藏利润

应付票据:衡量有无支付能力

短期借款:看期限,判断是否短贷长借。

净利润与经营活动现金净流量:对比两者的差距,找原因

在建工程:腐败的高发地

预付账款:关联交易的高发地带

虚拟资产的代表:待摊费用、其他应收款等

实战演练:如果你是客户经理,报审批时应重点关注哪些财务数据和指标?

第六讲、基本财务分析及常用指标

盈利能力的分析

常用的指标:销售毛利率、营业利润率、销售净利率、息税前利润率、成本费用利润率、净资产收益率(加权)、总资产利润率

营运能力的分析

常用的指标:应收账款周转率(周转天数)、存货周转率(周转天数)、固定资产周转率、流动资产周转率、总资产周转率、股东权益周转率。

偿债能力的分析

常用指标:流动比率、速动比率、现金比率、资产负债率、产权比率、长期债务与营运资金比率。

终极指标:净资产收益率

杜邦分析法:案例分析

第七讲、财报粉饰的常用手法、案例解读

1.粉饰报表路径:

虚增销售收入,虚增利润

低估成本费用,虚增利润

变更会计政策,调节利润

利用减值准备操纵利用

利用资产重组、债务重组“扭亏为盈”

假借关联交易,进行利益输送

滥用会计差错更正,调节账面利润

虚拟资产挂账

收益性支出预资本性支出的有意混淆

其他

2.案例解读

3.阅读财报关注的表外因素

审计报告

会计报表附注

和股东有关的信息

重大事项披露

水表、电表、税表、员工收入等

关联交易。

激励条件

企业的所有制性质

非经常性损益问题。

营业收入、利润的结构问题

研发费用的关注

员工的激励、报酬

发展策略的稳定性

事务所的级别及其稳定性

第八讲 典型行业和业务场景财务报表分析(案例解析)

一、科创行业财务报表分析

讨论:科创行业有哪些财务特点?

案例:某智能科创企业财务分析——从案例看科创企业的财务特点

1. 成长性好,营收、利润、资产增长较快

2. 研发费用占比较高,增长快,财务费用一般较低(股权融资多,债权融资少)

3. 资产负债率较低(原因同上)

4. 固定资产占比较小,流动资产占比大(特别是科研企业、大数据企业)

5. 资本公积一般会比较大

6. 筹资现金流入、投资现金流出一般会比较大

7. P/E值一般较高

二、制造业财务报表分析

讨论:你认为制造业有哪些财务特点?

案例:蔚来汽车财务分析——从蔚来汽车看制造企业的财务特点

1. 相对贸易企业(特别是大宗商品贸易)而言,毛利率和净利率较高

2. 一般而言,应收账款和存货的金额相对较大

3. 一般而言,非流动资产(特别是固定资产、在建工程、无形资产等)的占比会比较高

4. 一般而言,长、短期借款(特别是长期借款)会比较大(上市公司除外)

5. 如为上市企业,除初创企业外,成熟企业一般P/E值相对较低

6. 如为初创企业,前几年由于投入较大,市场培育尚需时日等原因,往往处于亏损或微利状态

三、房地产业财务报表分析

讨论:你认为房地产业有哪些财务特点?

案例:恒大企业财务分析——从万科看房地产企业的财务特点

1. 资产、负债规模大,上市公司动辄数百亿,上千亿,甚至上万亿

2. 货币资金、现金流量、营收等资金体量大

3. 存货较大

4. 长期股权投资大

5. 近几年房地产市场不景气,存货、在建、营收、利润等均呈下降趋势

6. 应付账款、合同负债较大

7. 长期借款(房开贷)占比高、金额大

8. 资产负债率较高

9. 毛利率、净利率适中,较科创行业低,较贸易行业高

10. P/E值相对较低,一般10左右,较贸易企业高

四、贸易行业财务报表分析

讨论:你认为贸易行业有哪些财务特点?

案例:某商贸企业财务分析——从案例看贸易企业的财务特点

1. 流动资产(应收、预付、存货等)占比高,非流动资产(如固定资产)占比低

2. 流动负债(短期借款、应付票据、应付账款、合同负债等. 占比高,非流动负债(长期借款等占比低)

3. 资产负债率一般较高(80%,甚至85-90%)

4. 毛利率、净利率极低(特别是大宗商品贸易企业,浙商中拓毛利率1. 5%,净利率0. 56%)

5. 经营活动现金流较大,占比高

6. P/E值较低(一般8-10倍,中拓5. 67倍)

实操案例与小组讨论

经典案例分析:通过实际案例,展示如何通过财务报表识别企业风险与优势。

小组讨论:分组讨论特定企业的财务报表,模拟信贷决策过程。

授课老师

石忆老师的课程大纲