课程纲要:同时解读中央经济工作会议,分析研究2024年经济工作政策主基调“稳中求进、以进促稳、先立后破”,增强银行人员学习贯彻业务能力
课程背景:
中央经济工作会议是每年最高级别的经济工作会议。通过中央经济工作会议总结一年来的成绩和经验,部署安排来年的相关工作,已经成为党中央治国理政的重要制度安排。包括近期举行的中央政治局会议与中央金融工作会议都特别分析金融高质量发展面临的形势,并部署当前和今后一个时期的金融工作,受到市场高度关注,防控化解风险是金融工作的永恒主题,加快建设金融强国,是我国经济社会长远发展的战略抉择,更是在经济全球化进程中维护国家金融安全的需要。
授课大纲
解析宏观经济与金融局势展望2024年有哪些预期
世界主要经济体检视
货币政策分化结束了没有:
2024全球经济展望:经济缓慢复苏
全球利、汇率与资本市场表现比较
中美关系缓和,为全球产业链供应链格局调整带来新机遇
挥别2023年展望2024年~中国经济稳中有进的政策引导方向
我国宏观经济局势主要话题探讨 / 经济与金融市场发展趋势
中国经济几个趋势特征明显
三驾马车复苏与宏观数据比较
金融监管防止主要风险防范引发次生金融风险~
房地产行业
地方政府债务
外汇的均衡稳定
中概股与民营企业
改革开放到深层次改革与高水平开放~画好跑道的开放~开放与监管
发展才是硬道理到高质量发展才是新时代的硬道理~发展与安全
健全有序的资本市场有助于解决社会现象
居民财富首选集中房地产
中小企业融资难融资贵
直接金融政策推进
经济下行的压力在哪里 , 政策托底三重压力下稳信心
疫情影响下连续三年的宏观数据比较
疫情影响下连续三年的两会政府工作报告比较
疫情影响下连续三年的中央经济工作会议比较
坚持“稳中求进”工作总基调不变
2024年经济增速目标~发展韧性强、潜力大、动力足的特点
一篮子稳住经济大盘会议 政策纾困
货币政策工具支持重点产业
房地产政策力度加大
国外政经局势的变动传导至国内
海外黑天鹅与灰犀牛解析
案例解析地缘政治与大国博弈/修昔底徳陷阱/区域冲突
许多经济体货币政策的“拐点之年”
我国“以我为主”~解析央妈货币政策与价格型/数量型工具
解析货币政策引导资源配置//引导实体融资利率下降
宽信用与宽货币→流动性揖注放第一 ~ <稳>字当头
逆周期、跨周期调节→价格引导【锚】~LPR的趋势
强调“汇率风险中性”~ 偏强美元的环境结束
我国宏观杠杆率偏高的下一步? ~ M2与社融增速趋势
政府工作与政策执行逻辑:要加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局
从党的二十大~高质量发展作为党执政兴国的第一要务
恢复和扩大消费是去年宏观政策的主线→持续扩大仍是2024年的着力点
房地产保主体保交楼~房地产是国民经济的支柱产业、与化债“两手”推进
中央政治局会议释放信号“推动经济运行整体好转”
金融强监管严监管是未来一段时期的主基调
2023年底中央经济工作会议精神深度解读
深入诠释“稳中求进、以进促稳、先立后破” 政策主基调
发展才是硬道理~以进促稳
防范化解风险~先立后破
中央金融工作会议提出以全面加强监管、防范化解风险为重点,坚持稳中求进工作总基调
要增强宏观政策取向一致性。加强财政、货币、就业、产业、区域、科技、环保等政策协调配合
首次提出“加强经济宣传和舆论引导,唱响中国经济光明论”:
定调我国经济“回升向好”
“改善社会预期,巩固和增强经济回升向好态势,持续推动经济实现质的有效提升和量的合理增长”
财政政策强调“适度加力、提质增效”,货币政策强调“灵活适度、精准有效”:
继续结构性货币政策做好五篇大文章
引导金融机构加大对科技创新、绿色转型、普惠小微、数字经济等方面的支持力度
量上要保持流动性合理充裕,价上要促进社会综合融资成本稳中有降,还要保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
着力扩大国内需求。要激发有潜能的消费,扩大有效益的投资,形成消费和投资相互促进的良性循环。
消费是收入的函数,提升消费的关键在于有效提升居民收入
大力发展数字消费、绿色消费、健康消费,积极培育智能家居、文娱旅游、体育赛事、国货“潮品”等新的消费增长点
扩大投资是稳定国内需求的重要抓手,但要避免大规模投资刺激带来的产能过剩、债务累积、资金回报率下降等问题
持续有效防范化解重点领域风险
要统筹化解房地产、地方债务、中小金融机构等风险
加快推进保障性住房建设、“平急两用”公共基础设施建设、城中村改造等“三大工程”
优化中央和地方政府债务结构是建立防范化解地方债务风险长效机制的重要方式
2024年中国宏观经济向好的趋势几成定局
中国经济短期的利润表受损,但是资产负债表没有变差
居民的储蓄率提升→2024年转向扩大消费?
金融体系资产规模增加→信贷增长稳住经济大盘
稳外资稳外贸→订单持续回流
实体企业融资利率稳中有降→企业经营利润回升
财税改革与化债“两手”推进
加强财政支出力度是财政政策扩张的直接体现,且历年赤字率均遵循小幅度调整
继续深化财税体制改革,防范化解地方政府债务风险
新的一年,地方政府的化债工作将继续推进
不排除会创新一些新的结构性货币政策工具加强对特定领域的支持
中央金融工作会议已明确要求“切实提高金融监管有效性”
如何把监管“长牙带刺”落到实处是2024年的看点
全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管,加大对财务造假、欺诈发行等违法行为的打击力度
2023年以来,全覆盖的金融监管体制机制持续完善
坚持市场化、法治化、国际化方向,有序推进资本市场高水平双向开放
“开放的大门会越开越大”是过去一年中国多次对外释放的积极信号之一
中央经济工作会议部署2024年重点工作时明确指出要“扩大高水平对外开放”
所谓“高水平”
中国“全球最大产业链、供应链”的优势
建设市场化、法治化、国际化一流营商环境,吸引外商投资,又要加快培育外贸增长新动能
“两个毫不动摇”、2023年7月以来,多部委相继出台一揽子硬核举措支持民营经济发展
国家还将加强对创新型民营企业的支持和引导,鼓励其加大研发投入,推动技术创新和产业升级
推进中国式现代化作为最大的政治
五大现代化~中国式现代化意味着什么?中国式现代化是全面、综合、全方位的复合型现代化
把推进中国式现代化作为最大的政治,必须对国内国际环境变化以及面临的困难和挑战有着充分的认识
把推进中国式现代化作为最大的政治,要谋划进一步全面深化改革重大举措,为推动高质量发展、加快中国式现代化建设持续注入强大动力
把推进中国式现代化作为最大的政治,要扩大高水平对外开放
市场投资热点分析
房市
股市
汇市
贵金属
原油
大宗商品
2024年大类资产投资分析
安全性重于收益性
多元化:跨区域、跨周期、跨产品
海内外置业
指数型基建
2024商业银行金融市场与同业业务重点分析
充分认识商业银行发展金融市场与同业业务重要性 “提高中收”~
应对利率市场化和金融脱媒对银行传统模式的冲击
突破自身业务边界和谋求资源整合形成新的利润增长点
跨板块业务沟通助力构建综合金融服务平台
金融同业部门牵头架平台,内部金融市场、公司、零售等板块部门业务联动和共同发力的一类业务
同业业务不受银行传统业务的“属地化原则”限制
同业业务避免发生的误区
上海市金融行业的机遇与挑战
“十四五”推进上海国际金融中心建设~上海市推进国际金融中心建设领导小组部署
三大主题科技、养老、双碳对金融业带来哪些实质性的机遇
《关于加强新市民金融服务工作的通知》新市民在创业、就业、住房、教育、医疗、养老等重点领域的金融需求
防范系统性风险
商业银行金融市场与同业业务重点思考
研判2024货币政策与人民币利率中枢区间
稳经济主轴下,今年信贷投放比较足,市场流动性偏宽松
同业资产荒的可能发生
金市与同业业务收入重点比较:利息收入,投资收益,汇兑损益以及中间业务收入
资产配置面的风险解析~ 认清信用风险下降是政策环境还是经营改善
资产配置线:固定收益类仍是主线~利率债、信用债以及同业存单
同业业务可以与证券、 基金、 信托的合作
吸收这些非银的存款
透过这些机构去配置资产
债券承销是这几年发展同业业务的主要内容
非银同业借款业务的拓展 ~ 常见的金融租赁
授课老师
赵疏敏 上海第一财经特约嘉宾、特约评论员
常驻地：上海
邀请老师授课：13439064501 陈助理
