第一部分 正本清源——不良资产包估值的底层逻辑与挑战
一、重新定义“价值”:从“静态成本”到“动态风险收益”
1、价值的“三重迷雾”
迷雾一:账面价值幻象
迷雾二:抵押物评估价陷阱
迷雾三:法律债权的名义价值
2、穿透迷雾:价值的唯一源泉——未来可回收的现金流
二、估值面临的四大核心挑战:为什么估值是“艺术”与“科学”的结合
挑战一:信息不对称的“罗生门”
挑战二:资产非标准化的“千结绳”
挑战三:法律与政策风险的“黑森林”
挑战四:时间价值与“冰棍效应”的“沙漏”
三、构筑基石——资产包尽职调查清单深度解析
1、债权真实性文件—— “我们权利的来源”
2、法律状态追踪—— “我们权利的强度”
3、抵押物现场探勘—— “我们权利的锚点”
4、债务人/担保人现状—— “我们权利的补充”
四、估值的基本原则:我们的行动指南
1、谨慎性原则:宁可低估,不可高估
2、市场化原则:价值最终由市场决定
3、可实现性原则:追求“最可能”的结果,而非“最理想”的结果
第二部分 常用三大实操估值方法深度解析与演练
一、现金流偿债法——最基础、最核心的方法
1、方法本质与核心公式
2、实操五步法
第一步:界定偿债来源——钱从哪里来?
第二步:预测现金流——能收回多少?何时收回?
第三步:确定折现率——风险如何定价?
第四步:计算现值——把未来的钱“折算”到今天
第五步:汇总与交叉检验
3、课堂练习:现金流偿债法实战
二、交易案例比较法——市场的“温度计”
1、方法本质与核心指标
2、四步实操流程精讲
第一步:寻找可比案例
第二步:选择并计算核心比较指标
第三步:进行关键因素差异调整
第四步:确定估值区间
3、课堂讨论:交易案例比较法实战
三、专家打分法——价值的快速尺
1、方法本质与适用场景
2、五步实操流程精讲
第1步:建立评估指标体系与权重
第2-4步:制定标准、组织评分、计算分数
第5步:建立“分数-回收率”映射表
3、课堂练习:专家打分法实战
三、资产包整体估值模型构建与风险对冲
(一)从单户估值到资产包定价
(二)设置“安全边际”与报价区间
(三)常见估值陷阱与应对
1、“锚定效应”陷阱
2、过度乐观陷阱
3、忽视“冰棍效应”
第三部分 火眼金睛:外部评估报告风险识别与精准狙击
一、基础与前提性风险——动摇报告的根基
1、评估目的与价值类型错配风险
2、假设前提滥用风险
3、评估基准日不匹配风险
二、方法与参数风险——核心技术的操纵地带
1、评估方法选择不当风险
2、市场比较法中的“魔术”案例
3、收益法中的“乐观”预测
4、成本法中的“隐性”问题
5、快速变现折扣系数的“温柔一刀”
三、数据与证据性风险——魔鬼在细节中
1、现场查勘流于形式风险
2、数据来源单一或陈旧风险
3、法律权属与瑕疵调查不足风险
四、逻辑与合规性风险——报告自身的“内伤”
1、报告逻辑不自洽风险
2、重要信息遗漏风险
3、评估机构与人员独立性风险
第四部分 筑牢防线:资产包估值中的合规风控要点解析
一、第一道防线:估值前提与程序的合规性——确保“起点正确”
1、估值基准日的确定
2、授权与立项合规
3、中介机构选聘的“阳光化”
二、第二道防线:估值过程与方法的规范性——确保“过程可控”
1、档案资料的完整性管理
2、估值方法的选取与论证
3、关键参数的“可辩护性”
4、工作底稿的完备性
三、第三道防线:内部审核与制衡的独立性——确保“监督有效”
1、前中后台分离制衡
2、引入“魔鬼代言人”机制
3、审批流程的刚性约束
四、第四道防线:信息披露与档案管理的完整性——确保“事后可查”
1、信息披露的充分性与准确性
2、全过程档案管理
授课老师
海晶 17年银行信贷、风控实战经验
常驻地：北京,兰州
邀请老师授课：13439064501 陈助理
